Σε μια βροχερή μέρα, το φθινόπωρο του 2009, εξήντα εμπειρογνώμονες του χώρου της οικονομίας και της άμυνας και ασφάλειας συναντώνται σε μια μυστική τοποθεσία για να εκτελέσουν ένα τολμηρό πείραμα: την προσομοίωση ενός πολέμου! Με ένα ιδιαίτερο χαρακτηριστικό: χωρίς στρατεύματα, χωρίς πολεμικά πλοία και χωρίς άρματα μάχης ή μαχητικά αεροσκάφη. Αντ 'αυτού: νομίσματα, μετοχές, ομόλογα και παράγωγα. Τα πεδία μαχών είναι οι διεθνείς χρηματοπιστωτικές αγορές, και ο στόχος του αναίμακτου στρατιωτικού πειράματος δεν είναι τίποτα λιγότερο από την καταστροφή ενός κράτους με την ισχύ του χρήματος.
Ο νομισματικός πόλεμος δεν σημαίνει μόνο οικονομικό ή νομισματικό κίνδυνο, αλλά μπορεί να απειλήσει το σύνολο της χώρας ή ακόμη και και την ύπαρξη μια ολόκληρης ηπείρου - το μεγαλύτερο στοίχημα όλων των εποχών. Το ευρώ γίνεται όλο και πιο αδύναμο. Άλλες χώρες δεν το βρίσκουν αυτό διασκεδαστικό. Ένας οικονομικός πόλεμος είναι προ των πυλών.
Αν οι κεντρικοί τραπεζίτες καταφεύγουν στην γλώσσα των στρατιωτικών, η κατάσταση θα πρέπει να είναι αρκετά σοβαρή. "Σε δύο μέτωπα έχουμε ενεργήσει επιθετικά," ενημέρωσε ο επικεφαλής της ΕΚΤ Μάριο Ντράγκι αυτές τις ημέρες την Ουάσιγκτον. Αναφερόταν στη μείωση των επιτοκίων που προσεγγίζει το μηδέν και τις υπόλοιπες δραστηριότητες της κεντρικής τράπεζας για να ωθήσει τις τράπεζες να δανείζουν και πάλι.
Αυτό που δεν ανέφερε ο Ντράγκι ήταν το τρίτο μέτωπο, το οποίο έχει ανοίξει τώρα: η συναλλαγματική ισοτιμία.
Για μήνες τώρα, το ευρώ χάνει αξία έναντι των άλλων νομισμάτων. Μια συγκρουσιακή ανάπτυξη: αυτό που μπορεί να βοηθήσει τους ευρωπαίους εξαγωγείς μπορεί να θεωρηθεί αλλού ως αθέμιτο ανταγωνιστικό πλεονέκτημα. Μια ευρωζώνη που προσπαθεί να μετατοπίσει τα εσωτερικά της προβλήματα σε άλλους, μπορεί να βρεθεί εύκολα στο σενάριο ενός νομισματικού πολέμου και πάλι - με σκληρές συνέπειες, ειδικά για την εξαγωγή.
Υπήρξαν οι δηλώσεις του Ντράγκι σε μια συνέντευξη Τύπου στις Βρυξέλλες στις αρχές Μαΐου, οι οποίες έστειλαν το ευρώ σε συνεχή πτώση. Εκείνη την εποχή ο ίδιος άφησε να εννοηθεί ότι το κοινό νόμισμα είναι υπερτιμημένο. Η συναλλαγματική ισοτιμία ήταν μια «σοβαρή ανησυχία», η οποία πρέπει να αντιμετωπιστεί. Το μήνυμα: σε κάθε περίπτωση, με πολύ χαμηλό πληθωρισμό δεν μπορεί να υπάρξει ένα ισχυρό ευρώ. Σε αντίθετη περίπτωση, η κατάσταση επιδεινώνεται περαιτέρω.
Οι έμποροι των νομισμάτων αντέδρασαν αμέσως - και ξεκίνησαν να το πωλούν. Από τότε, το ευρώ έναντι του δολαρίου έχει χάσει το 8% της αξίας του; έναντι του κινεζικού γιουάν περισσότερο από 10%. Ακόμη και σε σχέση με την ινδική ρουπία, τη στερλίνα, το ταϊλανδικό μπατ ή το ραντ της Νότιας Αφρικής, το ευρώ είναι ασθενέστερο. Κατά μέσο όρο, έναντι όλων των κύριων νομισμάτων έχει απωλέσει μέχρι στιγμής περίπου το 6% της αξίας του.
Κάποιος μπορεί επίσης να το δεί αυτό ως εξής: η ευρωζώνη προσπαθεί να απελευθερώσει τον εαυτό της με μια έκρηξη των εξαγωγών. Ειδικά η Γερμανία και η Ολλανδία έχουν τεράστια πλεονάσματα στο εμπορικό ισοζύγιο. Κακοποιημένες χώρες από την κρίση, όπως η Ισπανία και η Ελλάδα, ανήκουν σήμερα επίσης σε αυτές με πλεόνασμα, αν και προ το παρόν κυρίως λόγω της δραματικής μείωσης των εισαγωγών. Στο σύνολό της πάντως, η Ευρωζώνη αναφέρεται σήμερα με ένα θετικό ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών από 2% του ΑΕΠ.
Αυτό το νέο ρεκόρ στο πλεόνασμα ακούγεται αρχικά θετικά. Το πρόβλημα είναι ότι μέσω αυτών των πλεονασμάτων η Ευρωζώνη βασίζεται σε απαιτήσεις έναντι σε λιγότερο ανταγωνιστικές χώρες. Αυτές όμως φέρουν υψηλό κίνδυνο απώλειας. Στη χειρότερη περίπτωση, οι επενδυτές και οι δανειστές θα κάθονται στο τέλος πάνω σε αξιώσεις άνευ περιεχομένου και μια νέα οικονομική κρίση απειλείται και πάλι.
Μια στρατηγική που μπορεί να λειτούργησε για τις μικρότερες οικονομίες, στην εποχή της παγκόσμιας ανάκαμψης. Ήταν στα τέλη της δεκαετίας του '90 όταν οι χώρες που επλήγησαν από την ασιατική κρίση άρχισαν να εξάγουν προς την Δύση ότι μπορούσαν. Μέσα της δεκαετίας του 2000 ήταν η Γερμανία, η οποία αναζήτησε τη σωτηρία της μέσα από την εξαγωγή.
Αλλά υπάρχουν δύο σημαντικές διαφορές με τη σημερινή προσπάθεια διάρθρωσης: πρώτον, η Ευρωζώνη, μετά από όλα είναι η δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο, και έτσι είναι πάρα πολύ μεγάλη ώστε να μπορούσε με τόσο απλό τρόπο να ξεφορτωθεί τα προβλήματά της. Δεύτερον, τότε άνθιζε η παγκόσμια οικονομία στο σύνολό της, ενώ σήμερα η παγκόσμια ανάπτυξη παραλύει. Σε πολλές περιοχές διακυβεύονται πολλές θέσεις εργασίας. Η Κίνα αγωνίζεται ενάντια σε μια πιστωτική και στεγαστική φούσκα και σε μια εποχή με μια εγχώρια πολιτική αβεβαιότητα (βλέπε τις διαμαρτυρίες στο Χονγκ Κονγκ) δεν έχει την πολυτέλεια της αύξησης της ανεργίας. Η ίδια η Ιαπωνία προσπαθεί να τονώσει την οικονομία της με τη βοήθεια μιας υπερ-επεκτατικής νομισματικής πολιτικής και μέσω της υποτίμησης του γιεν.
Όταν όλοι θέλουν ταυτόχρονα φιλικές, προς την απασχόληση, συναλλαγματικές ισοτιμίες, το έδαφος έχει προετοιμαστεί για μια νομισματική σύγκρουση. Χώρες που αισθάνονται άδικης μεταχείρισης, μερικές φορές απειλούν με εμπορικές κυρώσεις - όπως εδώ και πολλά χρόνια οι Ηνωμένες Πολιτείες απειλούν την Κίνα. Το πέρασμα από τον νομισματικό στον εμπορικό πόλεμο, είναι ένα λογικό βήμα.
Ωστόσο, η Αμερική μπορεί να ζήσει αρκετά καλά με την ισχυροποίηση του δολαρίου. Οι Ηνωμένες Πολιτείες είναι η μόνη μεγάλη οικονομία που σήμερα δείχνει μια δυναμική. Ως εκ τούτου, οι χρηματοπιστωτικές αγορές αναμένουν μια αύξηση των επιτοκίων. Η αναπροσαρμογή θα βοηθήσει επίσης να κρατήσει τον πληθωρισμό σε χαμηλά επίπεδα, αν και αυτό μπορεί να αλλάξει γρήγορα.
Το χρέος των ΗΠΑ αυξάνεται στο εξωτερικό - το έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών είναι στο 2,5% του ΑΕΠ, αν και οι Ηνωμένες Πολιτείες έχουν να παρουσιάσουν τα τελευταία χρόνια μια ενεργειακή αυτάρκεια. Ωστόσο, ένα ολοένα ισχυρότερο δολάριο θα κάνει την πρόσφατη επιτυχία των εξαγωγών να προσεγγίσει το μηδέν.
Άφθονος χώρος για εμπορικές διενέξεις. Μόνο που αυτή τη φορά στην διαπόμπευση δεν είναι η Κίνα ως ο κύριος ένοχος, αλλά η Γερμανία: η χώρα με το μεγαλύτερο εμπορικό πλεόνασμα στον κόσμο, που αναμένεται να αυξηθεί περισσότερο με ένα αδύναμο ευρώ. Εδώ και καιρό οι Ηνωμένες Πολιτείες πιέζουν την Γερμανία να κάνει κάτι για να μειώσει το πλεόνασμα. Χωρίς επιτυχία.
Η οικονομική πολιτική σε βάρος των άλλων δεν λειτουργεί - τουλάχιστον όχι μακροπρόθεσμα. Και αν ο καθένας προσπαθεί να ζήσει εις βάρος του άλλου, τότε δεν θα έχει αίσιο τέλος η προσπάθεια. Αν τώρα η Ευρωζώνη στο σύνολό της ακολουθήσει το γερμανικό μοντέλο, θα συναντήσει στην Ουάσινγκτον λίγη κατανόηση - η ανησυχία στο Βερολίνο.
Θα ήταν αφελές να πιστεύουμε ότι η συγκεκριμένη υποτίμηση του ευρώ θα περάσει απαρατήρητη ή αναπάντητη. Οι κεντρικές τράπεζες στον υπόλοιπο κόσμο θα σπεύσουν με τα κατάλληλα αντίμετρα. Με τη σειρά τους θα αποδυναμώσουν το δικό τους νόμισμα.
πηγή
Δημοσίευση σχολίου